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高確定性的業績增長之上，五糧液再次拋出了一以貫之的高比例現金分紅。

3月29日，五糧液披露，公司初步考慮2021年度現金分紅金額不低于115 億元。按照去年歸母凈利潤233.5億元左右的體量，這一分紅數字意味著五糧液已連續6年分紅比例接近50%。

自2016年開始，五糧液已連續6年保持營收雙位數增長。其中，2021年662億元左右的營收，已經是2016年245.4億元的2.69倍。而從凈利潤的絕對體量看，2021年233.5億元的數值也已是2016年67.85億元的3倍以上。

高質量的經營帶來盈利能力的健康發展，讓五糧液持續回饋投資者。2016-2021年的6年間，五糧液每年現金分紅分別為34.16億、50.46億、65.99億、85.4億、100.15億和115億元左右，占當年凈利潤比例始終保持在50%左右。若自1998年上市時起算，五糧液累計分紅將達611億元，是上市以來募集資金總額的16倍。

五糧液共享發展成果的基礎，在根本上來自于從高端單品地位穩固到產品結構、渠道梳理轉型的精細化運營。

今年3月中旬，招商證券曾披露，五糧液新一屆核心領導班子換屆完成，也陸續開始對第八代五糧液和經典五糧液的市場秩序進行凈化和維護。

“這是一個年富力強，且熟悉酒類市場的組合。”對于今年2月五糧液正式確定的新一屆領導班子，酒業分析師蔡學飛談到，“公司主要負責人從外部調來五糧液已經有三到四年的時間了，熟悉五糧液的生態和運營規則。對于五糧液下一階段的發展，應該說打下了組織層面的基礎，也有利于公司前期戰略的持續落地，業績的穩健增長。”

就在本周，華創證券在研報中公布了五糧液目前的動銷細節。其提到五糧液第一季度整體回款進度約40%。目前價盤穩定，春節動銷平穩，庫存保持合理。“公司后續批價有望繼續上行，改善渠道利潤。”華創證券在研報中如此預測。

市場端注重渠道健康和價盤穩定，而資本端持續回饋長期投資者，穩健發展的五糧液未來可期。