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境外家族信托對中國富人有價值嗎？ 

在國外，信托的興起，很大程度上是因為稅收的驅動，尤其是遺產(chǎn)稅。家族信托在中國大陸開始出現(xiàn)時，也與遺產(chǎn)稅脫不了干系。中國大陸征收遺產(chǎn)稅的消息或謠言，已有多年了。由此，來自香港、新加坡的境外機構，紛紛在大陸推辦家族信托，其中的噱頭就是說，信托可以規(guī)避遺產(chǎn)稅。

但直到現(xiàn)在，中國也沒有開征遺產(chǎn)稅（Estate Tax）。但是這并非說，海外家族信托對中國高凈值人群就沒有意義了。中國的有錢人在境外持有或購買房地產(chǎn)、股權、股票等資產(chǎn)可能會受到該資產(chǎn)所在地國家的繼承法和稅收制度的管轄。合理設立的家族信托能確保資產(chǎn)以最少的行政成本和稅收成本轉移到預定的受益人手中。

一、境外家族信托的運作

家族信托作為一種舶來品，在國內實際上根本就是水土不服，難有作為。國內的《信托法》說來也通過近二十年了，實踐中，鮮有真正意義上的家族信托成立。最近幾年，國內信托公司在嚴監(jiān)管形式下的轉型和回歸本源，所能做的不過是資金信托而已，還無法滿足高凈值人群多樣化資產(chǎn)信托的需求。

所以，要想充分利用家族信托，境外家族信托還是不二之選。

那么，境外家族信托是如何設立和運作的呢？

簡單來說，設立信托是信托設立人將自己合法的財產(chǎn)轉移給受托人（通常是專業(yè)的受管制的信托公司），而受托人盡管在法律上取得了財產(chǎn)的“法律所有權”，但其必須為了受益人的利益而占有、使用和處分信托財產(chǎn)。

在英美法系[2]下，設立人將本屬于自己的財產(chǎn)轉移給受托人之后，在法律上，財產(chǎn)的所有權（可以理解為名義所有權）即歸屬于受托人所有，設立人在很大程度上無法再任意支配信托財產(chǎn)；相反，受托人作為法律上所有人，取得了對財產(chǎn)的實際支配的權力，但這種權力并非不受限制，而是要受到設立人在信托協(xié)議中的設置的各種條款的約束，同時受托人管理信托財產(chǎn)的著眼點和落腳點均在受益人的利益，而非受托人自己的利益；受益人可以是設立人及其家人，他們在法律規(guī)定的情況下可以約束受托人，甚至變更受托人，或者追究受托人的法律責任等。

最難以讓中國人理解和接受的是，信托設立意味著信托財產(chǎn)所有權的轉移。但仔細理解其運作的邏輯，也不難看出，受托人的的確確是有名無實的“所有權人”，不過是名義上而已，大可不必擔心。再說，人家踐行了幾百年的法律制度，肯定有其存在的基礎和價值。

[2] 我們所講的離岸信托、境外信托通常是英美法系國家和法域的法律制度，肇始于英國，而后被英國殖民地所繼承和發(fā)展，如美國、新加坡、香港、維京群島（BVI）或開曼群島（Cayman）。

二、中國富豪可采用的典型境外家族信托結構

在典型的境外家族信托結構中，信托各方都不得不考慮多重因素。首先，至關重要的是信托的管轄和適用的準據(jù)法，這些因素很可能影響到信托各方的權益，包括稅務影響以及權利的明晰及行使。

但在主要的離岸金融中心以及諸如香港和新加坡等司法管轄區(qū)，家族信托的基本架構頗為相似。

我們以新加坡的信托制度為例。新加坡的信托采用監(jiān)管制，專業(yè)受托人必須獲得許可并受到法規(guī)的監(jiān)督。在新加坡信托法下，委托人可以自己保留投資的權力（就是說法律上財產(chǎn)不屬于你的，但允許你對財產(chǎn)的管理和投資保留話語權）。由此，客戶可能在管理投資方面仍然占主導地位。新加坡信托還允許委托人指定一個監(jiān)管人（protector）（通常是專業(yè)律師或會計師）來監(jiān)管特定領域內的信托活動。

根據(jù)新加坡稅法，委托人和受益人既不是新加坡公民也不是永久居民的信托可以被視為境外信托，這意味著很大范圍內的信托收入可以在新加坡免稅，包括大多數(shù)的收入和金融機構收益，受益人收到這些免稅的收益不需要再在新加坡征稅。

一種典型境外信托結構如下圖所示：

三、境外家族信托對中國高凈值人士的意義

那么，設立境外或離岸信托到底值不值得呢？換言之，它的價值體現(xiàn)在哪些方面呢？

簡單羅列如下：

給自己和家人提前準備的“諾亞方舟”

保障財富以應對政治、商業(yè)和家庭環(huán)境的不確定性。人有旦夕禍福。提前把財產(chǎn)轉入信托，作為一項獨立于家庭責任財產(chǎn)之外的財產(chǎn)，在家庭遇到變故時候，可以起到應急之需。對于深處疫情危機的美國人而言，應該有深刻體會。對于已經(jīng)設立信托的家庭而言，信托分配的資金可以幫助家庭度過目前的經(jīng)濟困難。

家族財富傳承

家族信托的一個重要意義在于有序地完成代際財富的轉移。這是現(xiàn)代家族信托的核心功能之一。信托能夠在不同的繼承人之間做出靈活的安排。讓有能力又樂意接班的孩子實際掌管企業(yè)運營，讓沒有興趣的孩子又能受益；而遇到不肖之子或紈绔子弟的，也可以避免家庭財富被迅速揮霍殆盡。設立的好，也許能打破中國人富不過三代的魔咒。除此之外，信托還能夠實現(xiàn)設立人的社會價值追求（如設立慈善信托或其他公益信托）。

有效平衡家庭內部利益避免糾紛

有錢人的世界，會比較復雜。不說三妻六妾，但離過一次或兩次婚，也并非稀奇，甚或有私生子者，恐也不在少數(shù)。那么不同婚姻中的孩子或婚內婚外的孩子，總歸都是血肉，都要照顧。有錢人的孩子婚嫁往往也會對家庭財富造成流失和損害。如此種種，在將財產(chǎn)置入信托之后，都可以得到妥善安排，平衡各方利益。

有效規(guī)避有關國家的強制繼承制度（forced heirship）

目前，大多數(shù)離岸金融中心的信托法律均規(guī)定，設立的信托（包括遺囑信托）的效力應按照所選擇法律來認定。換言之，即便信托條款規(guī)避了設立人居所地國家或信托財產(chǎn)所在地的強制繼承法律，也不會被認定無效。能最大程度上實現(xiàn)根據(jù)其意愿將其財產(chǎn)分配給繼承人或其他受益人。

實現(xiàn)對遍布全球的資產(chǎn)所有權的集中管理和財富控制權

中國富豪們，在全世界收樓，已不是新鮮事。當個人資產(chǎn)過于分散時，就會給管理帶來困難。而經(jīng)典的離岸信托架構，通常通過信托下面的控股公司來持有設立人在全球的資產(chǎn)，從而實現(xiàn)對不同資產(chǎn)的集中管理。避免了遺忘或遺漏財產(chǎn)。同時，在財富集中之后，也便于對財產(chǎn)的控制，不至于導致控制權旁落。

盡量減少或取消因委托人死亡產(chǎn)生的遺產(chǎn)稅

仍有不少國家存在遺產(chǎn)稅，那么在境外財產(chǎn)歸個人所有時，權利人死亡就可能導致遺產(chǎn)稅發(fā)生。財產(chǎn)放入信托之后，往往就能規(guī)避或減少遺產(chǎn)稅。尤其是那些設立在免稅天堂的信托，更是能夠達到稅收優(yōu)化的效果。

資產(chǎn)保護的功能

這方面的價值往往被低估了。但發(fā)生在身邊的活生生的事件是最好的論據(jù)。人稱“世紀巨騙”的賈躍亭，雖然在國內被各方追索，并列入失信名單，但并不影響他在美國的生活。財產(chǎn)的所有權一旦歸境外信托公司所有的情況下，通常要刺穿信托并不容易（故意逃避債務的除外）。何況，國內的當事人和法院很難追索在境外的資產(chǎn)，更何況是置入信托的財產(chǎn)呢？通過適當?shù)墓蓹嘀亟M實現(xiàn)境外持股，可以有效地達到資產(chǎn)保護的目的。

對于主要財產(chǎn)在國內的富豪而言，設立海外的家族信托面臨著注入資金合法出境或其他方式將境內資產(chǎn)注入境外實體的挑戰(zhàn)；而另一方面，作為一項長期的資產(chǎn)規(guī)劃，家族信托的設立是一個長期的過程，在當前的法律法規(guī)背景之下，還是有一些合法的工具可以幫助客戶逐步實現(xiàn)設立境外家族信托的目標的。更多詳情，歡迎您直接聯(lián)系#翌新海外#獲取。